印度航空公司最初成立于1932年，初成立時的名字是塔塔航空公司,是當時印度工業家賈姆謝特吉·塔塔的企業（今天的塔塔集團）的一個分部。1932年10月15日塔塔本人飛一架小型單引擎飛機為帝國航空將郵件從卡拉奇經艾哈邁達巴德傳遞到孟買。此后一名英國皇家空軍繼續將該飛機飛到欽奈。 后于1948年3月8日注冊，最初的英文名稱是Air India International，以服務國內航線為主。 1948年6月8日開始從事國際航線業務，開辦首條來往孟買至倫敦的國際航線。 1950年代是印度國際航空公司的快速發展時期，引進大量先進的客機，國際航線更拓展至東京、新加坡、香港、悉尼等地。 1953年，政府決定介入并使運輸業國有化，當時政府收購了8家獨立私營公司的資產和航線，組建Air India和Indian Airlines，印度國際航空公司成為國有航空公司，獲授權經營國際航線。國內航線則轉交另一印度航空公司——Indian Airlines（通常翻譯為印度人航空公司）經營。 1960年代開始引進噴氣式客機。 1962年6月8日，公司名稱正式改稱為「Air India」，印度航空成為全世界率先擁有全噴氣式客機機隊的航空公司之一。 2007年，印度航空（Air India）與Indian Airlines合并。2007年12月13日，星空聯盟宣布它已邀請印度航空公司加入成為會員。 2009年3月印度航空公司成為星空聯盟會員 網址http://www.airindia.com/